Métropole Gestion

Value-Ansatz

CSR Politik  -   Unser ESG-Ansatz  -   Engagementpolitik   -   Der nachhaltige Value-Ansatz  -   Internationalen Verpflichtungen  -   Unsere ESG dokumentation  -   Releases

 

Ein in den Anlageprozess integrierter Ansatz

Unser SRI-Ansatz ist ein multisektoraler Ansatz (Best in class / Best effort), mit dem die Unternehmen zu Verbesserungen in den drei nicht finanziellen Bereichen Umwelt, soziale Verantwortung und Unternehmensführung ermuntert werden.

Unser SRI-Ansatz entspricht unserer Value-Philisophie: Es geht darum, sich von kurzfristigen Zielsetzungen zu lösen, um eine überdurchschnittliche Wertsteigerung zu erzielen.

logo UdA

Die akademische Partnerschaft mit der Université Clermont Auvergne soll langfristig zu einer Antwort auf die Problematik "Soziale Verantwortung und Bewertung" verhelfen.

 

logo chaire Valeur&RSE

Verstärkt wird diese Partnerschaft durch den 2012 eingerichteten Forschungslehrstuhl für "Value Management & Corporate Social Responsability", der aus der Gründungspartnerschaft von METROPOLE Gestion mit Michelin, der Caisse d’Epargne d’Auvergne et Limousin und der Maif hervorgegangen ist.

 

 

Der Anlageprozess für nachhaltiges Value-Management

  • Eigenes Rating von METROPOLE Gestion, entwickelt mit der Université Clermont Auvergne
  • Definition eines Anlageuniversums
  • Anwendung des Value-Managements auf dieses Anlageuniversum

Vorauswahl Auswahl von im Vergleich zu ihrem inneren Wert unterbewerteten Wertpapieren im Rahmen eines Stock-Picking-Ansatzes

Anwendung eines Filters für die europäischen Unternehmen anhand der gleichen Bewertungskriterien wie die Industriellen der jeweiligen Branche, die wir in unserer über die historischen Transaktionen angelegten firmeneigenen Datenbank erfasst haben.

Anwendung eines Filters auf die Ergebnisse anhand des ESG-Ratings Best-in-class / Best effort auf Basis unseres firmeneigenen Bezugssystems und Eliminierung von Unternehmen anhand unserer Ausschlusspolitik.

Bewertung Berechnung des inneren Wertes, Bewertung der Kapitalstärke des Unternehmens, Prüfung der außerfinanziellen Streitfragen und Besprechung mit dem Management

360°-Unternehmensanalyse unter Berücksichtigung von 3 Aspekten: Finanzanalyse, außerfinanzielle Analyse und Bilanzanalyse.

Dialog mit der Geschäftsleitung der Unternehmen über diese 3 Aspekte.

Ermittlung einer branchenkonformen Bewertungskennzahl. Bewertung der ESG-Risiken.

Identifizierung der Katalysatoren Ausnutzung von Änderungen des Börsenstatus des ausgewählten Wertpapiers, die geeignet sind, die Unterbewertung zu reduzieren

Identifizierung finanzieller und außerfinanzieller Katalysatoren, neuer Streitfragen oder Änderungen des außerfinanziellen Ratings.

 

 

Aufnahme in das PortfolioAufnahme von Titeln nach gemeinsamem Beschluss und Gewichtung je nach Bewertungsabschlag und Katalysatoren

Zusammenstellung des Portfolios aus unterbewerteten Wertpapieren mit echtem Wertzuwachspotential, guten Bilanzzahlen und ESG-Werten.

Reine und konzentrierte Portfolios (30 bis 40 Titel).

 

Verkauf Strikte Verkaufsdisziplin

Wenn das angestrebte Bewertungsziel des Titels erreicht wird.

Wenn die identifizierten Katalysatoren ausbleiben.

Bei einer erheblichen Verschlechterung des außerfinanziellen Ratings.

Bei Auftreten wesentlicher Streitfragen.

 

 

Eine 360°-Analyse des Unternehmens unter Berücksichtigung dreier Aspekte: außerfinanzielle Analyse, Finanzanalyse, Bilanzanalyse.

  • Titelauswahl:
    • Unterbewertung im Vergleich zu ihrem inneren Wert
    • Finanzielle Solidität im Einklang mit ihrer Tätigkeit und dem Wirtschaftszyklus
    • Sehr überzeugende außerfinanzielle Argumente besitzen: Unternehmen mit einem Rating von BBB- oder besser (Investment Grade) können ohne Best Effort-Bedingung ausgewählt werden; Unternehmen mit einem Rating von BB+ oder schlechter können unter der Voraussetzung eines Best Effort-Ratings von mindestens +++ ausgewählt werden; mit CCC geratete Unternehmen sind ausgeschlossen.
  • Unter Berücksichtigung von:
    • Finanziellen Katalysatoren
    • außerfinanziellen Katalysatoren: neue Kontroversen oder Änderungen des außerfinanziellen Ratings
  • Verkauf oder Reduzierung der Gewichtung im Falle von:
    • verschlechterten Ergebnissen der außerfinanziellen Analyse (beträchtliche Kontroversen oder verschlechtertes Rating)
    • Ausbleiben der Katalysatoren
    • geringerer finanzieller Unterbewertung.

Responsible Value management policy

Indem METROPOLE Gestion die Bewertung eines Unternehmens in seiner Gesamtheit berücksichtigt, macht es seinen verantwortungsvollen Investmentansatz zum festen Bestandteil seiner Grundwerte.

Der Anteil von SRI-Value-Investments beträgt 84,8% des verwalteten Vermögens zum 31.12.2019.

Unsere Responsible Value management policy kann von unseren Anlegern eingesehen werden.

Ausschlusspolitik

Gemäß den Vorgaben internationaler Abkommen schließt METROPOLE Gestion Unternehmen aus, die direkt oder indirekt in die Finanzierung umstrittener Waffen verwickelt sind. Weiterhin ausgeschlossen werden Minenbetreiber, die mehr als 30% ihres Umsatzes mit der Kohleproduktion erzielen, Energieproduzenten, deren Produktion basierend auf Kohle mehr als 30% beträgt, Tabakproduktion und Pornographie.

Unsere Ausschlusspolitik kann von unseren Anlegern eingesehen werden.

Aufnahme der ESG-Kriterien in die Prozesse für das Risikomanagement und die interne Kontrolle

Weitere Details unserer Aufnahme der ESG-Kriterien in die Prozesse für das Risikomanagement und die interne Kontrolle können eingesehen werden.

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