Le value responsable
Démarche ISR - Le value responsable - METROPOLE Value SRI - UNPRI
Une démarche intégrée au process d’investissement
Notre approche de l’ISR est une approche multisectorielle, Best in class / Best effort, qui incite les sociétés à s’améliorer sur trois grands thèmes extra-financiers : environnement, social et gouvernance.
Notre démarche ISR est en phase avec notre gestion value. Il s’agit de s’affranchir du court-termisme pour générer une surperformance. La collaboration académique avec l’Université d’Auvergne permet de fournir une réponse de long terme à la problématique « responsabilité sociétale de l’entreprise et valorisation ».
Pour en savoir plus, voir la vidéo: "METROPOLE Gestion et l'ISR".
Notre process de gestion global et intégré :
Les étapes du process
1/ Process quantitatif de notation extra-financière MG/UdA
L’objectif est d’établir une notation des entreprises propre à METROPOLE Gestion dans le cadre d’un partenariat avec l’Université d’Auvergne.
Définition d’un socle méthodologique aboutissant à un référentiel en partenariat avec l’Université d’Auvergne
Le référentiel est l’architecture du système de notation organisé en 4 piliers orthogonaux :
- Pilier environnement (impact des activités de l’entreprise sur l’écosystème)
- Pilier social (impact des activités de l’entreprise sur ses ressources humaines)
- Pilier gouvernance (qualité des relations entre dirigeants, actionnaires et conseil d’administration)
- Pilier parties prenantes (qualité des relations avec les parties prenantes)
Mesures et agrégation des données
A partir des données de la base Asset4 (3900 sociétés à travers le monde), nous construisons environ 200 indicateurs qui mesurent chaque élément du référentiel.
Construction de la note
- Chaque société est notée en relatif de son secteur pour obtenir une notation Best in class (AAA à CCC).
- La notation Best effort (1 à 5 étoiles) prend en compte l’évolution de la notation extra-financière sur les 4 dernières années avec un poids prépondérant pour la dernière année.
Notation des sociétés et univers investissable
2/ Analyse qualitative extra-financière
La notation complétée et vérifiée par des visites systématiques auprès des sociétés de l’univers investissable, la prise en compte des controverses en cours et l’analyse des risques sectoriels spécifiques.
3/ Définition de l’univers investissable
L’univers investissable, déterminé et évolutif, réunit les sociétés dont la note Best in Class se situe majoritairement entre AAA et A, BBB si la notation Best effort est supérieur ou égale à 3 étoiles. Il comporte jusqu’à 10% de BB si la notation Best effort est égale à 5 étoiles.
4/ Choix des valeurs décotées dans cet univers
L’approche uniquement extra-financière n’est pas suffisante pour délivrer des surperformances aux investisseurs. C’est la raison pour laquelle il faut ajouter une dimension financière. Nous appliquons à notre univers investissable extra-financier préalablement déterminé les critères financiers que nous appliquons dans notre gestion action value.
5/ Contruction du portefeuille
Entrées dans le portefeuille
Les pondérations sont déterminées en fonction des plus fortes convictions extra-financières et des plus fortes décotes financières par rapport aux valeurs industrielles. Elles sont modulées en fonction des catalyseurs extra-financiers et financiers.
Sorties du portefeuille ou baisses des pondérations
En cas de dégradation au niveau de l’analyse extra-financière et de réduction de la décote financière.