Métropole Gestion

METROPOLE Sélection W

ISIN FR0011468602

VL 262,58 €

Au 20/01/2020

Etoiles Morningstar® : 3/5

Value Blended Growth
Grandes valeurs Oui Non Non
Moyennes valeurs Oui Non Non
Petites valeurs Oui Non Non

Equipe de gestion

Equipe de Gestion Europe

Equipe de gestion : Ingrid TRAWINSKI, Jérémy GAUDICHON, Fredrik BERENHOLT, Isabel LEVY, Thibault MOUREU, Markus MAUS, Cédric HERENG.

La vie du compartiment

Décembre 2019

Les marchés actions européens ont accéléré leur progression en décembre portés par l’annonce d’un premier accord commercial entre les États-Unis et la Chine d’une part et le résultat des élections britanniques qui lève une partie des incertitudes liées au Brexit d’autre part.

Dans ce contexte, le compartiment METROPOLE Sélection affiche une progression inférieure à celle de son indice de référence. Il a été principalement pénalisé par le recul du secteur de la communication notamment suite aux annonces jugées négatives des opérateurs télécoms comme Orange qui prévoit des dépenses d’investissement plus élevées que prévu pour les deux prochaines années. Le titre Ahold Delhaize, qui a également annoncé une hausse de ses investissements dans son appareil logistique qui doit à plus long terme dégager des économies importantes, figure parmi les principaux contributeurs négatifs à la performance du fonds. Enfin, notre exposition au secteur de l’énergie qui a sous-performé malgré des niveaux de valorisation attractifs et une hausse des prix du pétrole de presque 6% en décembre, a contribué négativement. A l’inverse, les titres Banco Santander, Rio Tinto, WPP, Sanofi et Weir figurent parmi les meilleurs contributeurs à la performance.

S’agissant des principaux mouvements au sein du portefeuille, nous avons renforcé le poids du distributeur alimentaire britannique Morrisons qui affiche une décote de valorisation importante. Nous avons également introduit l’aciériste ArcelorMittal dont l’activité et la valorisation se situent à un point historiquement bas. D’autre part, nous avons réduit notre exposition au titre Merck et soldé notre position sur Smurfit Kappa qui se rapprochaient tous les deux de nos objectifs de valorisation.

Souscriptions / rachats

Les demandes sont centralisées chaque jour jusqu’à 12 h auprès de CACEIS Bank et exécutées sur la base de la prochaine valeur liquidative qui sera calculée en retenant les cours de bourse de clôture du jour même, soit à cours inconnu. Les règlements y afférents interviennent le surlendemain ouvré qui suit la date de la valeur liquidative retenue (J+2). CACEIS Bank 1-3 place Valhubert 75013 PARIS. Nous vous remercions de demander à votre intermédiaire financier de spécifier à CACEIS Bank le code BIC/BIC1 attribué à votre société.

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