Métropole Gestion

METROPOLE Sélection W

ISIN FR0011468602

VL 255,39 €

Au 19/03/2019

Etoiles Morningstar® : 2/5

Value Blended Growth
Grandes valeurs Oui Non Non
Moyennes valeurs Oui Non Non
Petites valeurs Oui Non Non

Principales convictions de valeurs européennes décotées (25-35 lignes max).

Equipe de gestion

Equipe de Gestion Europe

Equipe de gestion : Ingrid TRAWINSKI, Jérémy GAUDICHON, Fredrik BERENHOLT, Isabel LEVY, Thibault MOUREU, Markus MAUS, Cédric HERENG.

La vie du compartiment

Février 2019

 

Au cours du mois de février, les marchés actions ont poursuivi leur rebond en partie grâce à l’apaisement des tensions commerciales entre les États Unis et la Chine. On constate surtout que les résultats publiés par les entreprises se révèlent globalement très solides et ne signalent pas de risque de récession imminente redouté par les marchés. On peut citer l’exemple de Saint-Gobain dont la valorisation intègre un risque de récession comparable à celle de 2009 alors que le groupe a publié un chiffre d’affaires en progression de 4,8% au dernier trimestre avec une marge opérationnelle en hausse.

Dans ce contexte, le compartiment METROPOLE Sélection a surperformé son indice de référence grâce à un choix de valeur positif. Le portefeuille a bénéficié du fort rebond des valeurs bancaires et notamment des banques italiennes Unicredit et Intesa Sanpaolo qui affichent une progression de respectivement +18,6% et +8,7% sur le mois écoulé. Les valeurs technologiques excessivement décotées telles que Ingenico, Capgemini et Atos figurent également parmi les meilleurs contributeurs à la performance en février. La performance du compartiment a été néanmoins pénalisée, dans une moindre mesure, par le recul des valeurs Publicis, Pearson et Technip FMC qui ont publié des chiffres d’affaires  pour le quatrième trimestre 2018 jugés décevants.

La structure du portefeuille n’a pas été modifiée au cours du mois. Nous avons néanmoins pris des bénéfices sur le titre Carrefour et abaissé le poids de Smurfit Kappa dont le titre a rebondi et dont le catalyseur s’est affaibli. Nous avons également réduit le poids d’Atos et renforcé Capgemini.

Souscriptions / rachats

Les demandes sont centralisées chaque jour jusqu’à 12 h auprès de CACEIS Bank et exécutées sur la base de la prochaine valeur liquidative qui sera calculée en retenant les cours de bourse de clôture du jour même, soit à cours inconnu. Les règlements y afférents interviennent le surlendemain ouvré qui suit la date de la valeur liquidative retenue (J+2). CACEIS Bank 1-3 place Valhubert 75013 PARIS. Nous vous remercions de demander à votre intermédiaire financier de spécifier à CACEIS Bank le code BIC/BIC1 attribué à votre société.

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