METROPOLE Sélection USD Hedged
ISIN code FR0012068492
NAV 1 114,84 $
Am 12/04/2019
SRRI 6
| Value | Gemischt | Growth | |
|---|---|---|---|
| Large Caps | Ja | Nein | Nein |
| Mid Caps | Ja | Nein | Nein |
| Small Caps | Ja | Nein | Nein |
Pflichtinformation
Unterbewertete europäische Aktien (max. 25-35 Positionen)
Fondsmanagerteam
Fondsmanagerteam : Ingrid TRAWINSKI, Jérémy GAUDICHON, Fredrik BERENHOLT, Isabel LEVY, Thibault MOUREU, Markus MAUS, Cédric HERENG.
Die Entwicklung des Teilfonds:
März 2019
Die Aktienmärkte konnten ihren Aufschwung auch im März fortsetzen. Dennoch haben die verschlechterten Zahlen von Frühindikatoren wie dem PMI der Eurozone, die auf eine nachlassende Unternehmenstätigkeit hindeuten, sowie die in Teilen inverse Zinskurve in den USA, die allgemein als Hinweis auf eine bevorstehende Rezession interpretiert wird, neue Sorgen der Anleger aufkommen lassen. Dieser von einem allgemein vorherrschenden Pessimismus geprägte Kontext äußerte sich in einem Rückgang der Zinsen und einer beträchtlichen Sektorrotation an den Aktienmärkten, die sich sehr negativ auf den Value-Investmentstil auswirkte. So verzeichneten die defensiven Sektoren wie nicht-zyklische Konsumgüter und Versorger trotz bereits hoher Bewertungen starke Zuwächse, während sich der Finanzsektor, die Industrie und die zyklischen Werte durchweg unterdurchschnittlich entwickelten.
Was die wichtigsten Veränderungen im Portfolio anbelangt, so haben wir mit Rio Tinto, Morrisons, Allianz und Klépierre vier neue Positionen aufgenommen. Alle sind unterbewertet und können eine starke Cashflow-Generierung vorweisen, was ihnen eine nachhaltig hohe Dividendenausschüttung ermöglichen wird. Im Gegenzug haben wir uns von unseren Kingfisher- und Swatch-Positionen getrennt und verschiedene Bankpositionen verringert (Unicredit, Banco Santander, Intesa Sanpaolo und Société Générale). Im Bereich der Baustoffe und der Energiesparte haben wir den Anteil von Total erhöht und das Gewicht von TechnipFMC, Weir und Metso verringert.